البنوك المركزية تلجأ إلى «المناجم» لشراء الذهب.. ما السر؟

تسعى البنوك المركزية بشكل متزايد إلى تعزيز احتياطياتها من الذهب، فيما تلجأ بعضها إلى مناجمها المحلية للحصول على المعدن الأصفر.

وإلى جانب انخفاض تكلفته، يُسهم تأمين الذهب مباشرةً من المناجم في دعم الصناعة المحلية، ويعزز الاحتياطيات دون التأثير سلبًا على احتياطيات النقد الأجنبي، وفقًا للخبراء.

وفي حين أن دولًا مثل الفلبين والإكوادور دأبت على القيام بذلك منذ سنوات، فإن عددًا متزايدًا من البنوك المركزية التي تتمتع بإمكانية الوصول إلى مناجم الذهب المحلية قد بدأت، أو زادت، أو تدرس عمليات شراء محلية مباشرة، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.

شراء مباشر من المناجم

وأفاد تسعة عشر من أصل 36 مشاركًا في أحدث استطلاع أجراه مجلس الذهب العالمي للبنوك المركزية أنهم يشترون الذهب مباشرةً من مناجم الذهب الحرفية والصغيرة المحلية بالعملة المحلية.

ويفكر أربعة منهم في اتباع نفس النهج، وهذا رقم أعلى قليلاً من استطلاع العام الماضي، حيث أفاد حوالي 14 بنكًا مركزيًا من أصل 57 بنكًا مركزيًا أنهم يشترون مباشرةً من مصادر محلية.

وقال شاوكاي فان، الرئيس العالمي للبنوك المركزية في مجلس الذهب العالمي: "من الاتجاهات التي نشهدها أن بعض البنوك المركزية، وخاصة في أفريقيا وأمريكا اللاتينية، بدأت بشراء الذهب مباشرة من مناجم الذهب المحلية صغيرة الحجم، والتي انتشرت بشكل كبير بسبب ارتفاع السعر".

وتعتمد البنوك المركزية في كولومبيا وتنزانيا وغانا وزامبيا ومنغوليا والفلبين على الذهب المستخرج محليًا لبناء الاحتياطيات، وفقًا للهيئة الصناعية.

اتفاقيات مع شركات التعدين

وأفادت رويترز بأن مجلس الذهب الغاني - وهو الهيئة الحكومية التي تدير مشتريات الذهب نيابة عن بنك غانا - أبرم في أبريل/نيسان اتفاقيات مع العديد من شركات التعدين لشراء 20% من إنتاجها من الذهب.

وفي سبتمبر/أيلول الماضي، أفادت التقارير أن هيئة التعدين في تنزانيا فرضت على جميع مصدري الذهب، بمن فيهم عمال المناجم والتجار، تخصيص 20% على الأقل من إنتاجهم لبيعه إلى البنك المركزي.

وقال شاوكاي فان، "يمكنك القول إن شراء الذهب في السوق العالمية أرخص من شرائه في السوق السوداء، لأن العديد من هذه البنوك المركزية تشتريه بخصم طفيف عن سعره العالمي".

وداعا لندن

وتقليديًا، تشتري البنوك المركزية الذهب من خلال السوق العالمية خارج البورصة - التي تتمركز عادةً في لندن - حيث يتم تداول الذهب عبر بنوك السبائك الرئيسية، بسعر الدولار الأمريكي أو اليورو أو الجنيه الاسترليني.

وغالبًا ما تتضمن هذه المشتريات سبائك لندن عالية النقاء (LGD)، والتي تلبي معايير التداول العالمية وتُخزن في خزائن عالية الجودة مثل تلك الموجودة في بنك إنجلترا.

ونظرًا لارتفاع أسعار الذهب وجاذبيته كأداة تحوط ضد المخاطر الجيوسياسية، فمن الطبيعي أن تلجأ البنوك المركزية للدول المنتجة إلى الإنتاج المحلي، وفقًا لما ذكره أدريان آش، مدير الأبحاث في شركة بوليون فولت للاستثمار في الذهب.

وشهدت أسعار الذهب ارتفاعًا حادًا، حيث بلغت مستويات قياسية جديدة وسط حالة من عدم اليقين الجيوسياسي وتراجع الثقة في الملاذات الآمنة التقليدية الأخرى.

وأظهرت بيانات بورصة لندن للذهب أن أسعار الذهب الفورية تُتداول حاليًا عند 3,328.3 دولارًا للأونصة، بزيادة تقارب 27% منذ بداية العام.

ذهب رخيص

ويُوفر شراء إنتاج المناجم المحلية رسوم الخدمات المصرفية والوساطة، بالإضافة إلى تكاليف الشحن.

ومع ذلك، يتعين على الدول دفع تكاليف معالجة وتكرير المعدن وفقًا لمعيار LGD - وهو المعيار الدولي الفعلي لسبائك الذهب الكبيرة.

وأوضح آش أنه يجب إجراء هذه العمليات في الخارج إذا لم يكن لدى الدولة مصافي محلية لتكرير LGD، مما سيزيد من التكاليف.

والبنوك المركزية التي تشتري سبائك الذهب من المناجم المحلية وتمتلك قدرة محلية على تكرير LGD، لن تحتاج لهذه التكاليف الإضافية.

على سبيل المثال، البنك المركزي الفلبيني مُصفٍّ معتمد لتكرير LGD.

أيضا لدى كازاخستان مصفاتان معتمدتان من قبل جمعية سوق السبائك في لندن، وكان لدى روسيا سبع مصافي حتى تم تعليقها في عام 2022 بعد عمليتها العسكرية في أوكرانيا.

وقد تحتاج دول أخرى، مثل غانا وزامبيا، إلى الاعتماد على مصافي خارجية.

* العين -أحمد جمال أحمد